对话MicroStrategy首席财务官:将继续BTC购买策略
本文摘要:原文标题:《MichaelSaylor背后的那个男性,MicroStrategy首席财务官PhongLe谈BTC资金投入策略》原文出处:比推Bitpush.News原文编译:ChenZou背景介绍:数字货币已经成为区块链分布式账本技术最
原文标题:《Michael Saylor背后的那个男性,MicroStrategy 首席财务官 Phong Le 谈BTC资金投入策略》
原文出处:比推 Bitpush.News
原文编译:Chen Zou

背景介绍:数字货币已经成为区块链分布式账本技术最广泛的作用之一,去年 8 月,商业智能管理系统生产厂家MicroStrategy开始进军数字货币范围,其企业财务部买入了 2.5 亿USD的BTC作为主要储备资产。总裁兼首席财务官Phong Le将在采访中谈论其持有BTC背后的优势和逻辑,与他一个人对BTC与会计业务、经营报告、董事会和资金投入者关系的考虑。

问:在低利率的环境下,财务主管们一直在探寻更高效的现金借助率。你能谈谈 MicroStrategy 购买BTC的原因吗?

Phong Le(后简称 Le):因为疫情的问题,不少政府都在通过量化宽松政策来提升其货币提供量。这意味着以法定货币形式存在的东西,如USD,都在以每年 15 % 至 20 % 的速度贬值。传统资金投入方法是资金投入于国库券,但把钱完全留在法币中不是明智之选,由于它可以在任意时刻以政府乐意的形式「被贬值」。因此,探寻多样化的资金投入办法才是明智之举。

传统的想法是,多余的现金应该返还给股东,的确,公司将其收益和资产负债表用于增加股东收入并没错。但我相信,额外现金流的第一作用与功效应当是将其重新资金投入于企业,这对于股东、职员和顾客都是最好的选择。大家的业务是高度盈利和增长的,而且大家已经在其中资金投入了适合数目的现金。反观将现金返还给股东并不必然会对顾客或职员产生额外利益,尽管在短期内会对股东产生很好的回报。

当大家在考虑大家的 5.5 亿USD现金流的去向时,大家剖析了从公司债券到股票和产品,如白银和黄金,最后大家觉得BTC才是最好的解决方法,只须大家能忍受短期波动,以换取潜在的长期不对称收益。在过去的六到八个月里,大家已经证明BTC的波动在短期内是适当的,当大家看到更多的企业财务职员对怎么样处置多余的现金而寻求积极的看法时,我想这是每一个人都要考虑的事情。

鉴于大家的上市公司结构和一直可以产生很多现金流的业务,大家可以做一些特别的事情,而且大家的大部分股东自己都做不到:那就是用多余的现金购买数字货币。假如大家把钱还给大家的股东,其中大部分是大型机构和银行,他们就不可以用它来购买BTC,由于他们需要遵守的规则和条例。但大家确实给了股东机会,假如他们不认可大家的BTC回收计划,可以把他们的股份卖回给公司。那些没卖掉的人有机会继续资金投入 MicroStrategy,通过如此做,大家觉得可以为股东提供更多的增量。

问:在假如之多的数字货币选择中,是什么让BTC崭露头角?

Le:BTC是数字黄金,这使得它比黄金还要好。你可以以光速在不同区域和不同管辖范围内移动BTC,而不像移动法定货币或黄金那样有摩擦损失。就其他数字货币而言,在全球同意度和认同度方面,BTC是占主导地位的;经过十多年的进步,它已被证明是市场的领导者,也是现在机构使用最多的一种。而从纯技术角度来看,BTC是其他数字货币的基础。

问:你是怎么样说服董事会、股东和其他利益有关者进行BTC资金投入的?

Le:我建议任何考虑购买BTC的人第一要做的是很多的研究。通过主流途径有不少可用的信息,当然它们包括BTC的正面和负面信息,你应该考虑两方面。每一个人都对BTC有某种怎么看,但他们并不都是打造在事实之上的。当大家计划与董事会的讨论时,大家第一分配了几个小时的视频和阅读内容。有了这部分,相对于大家的其他资金投入选择,大家可以有一个更好的讨论基础。大家还请来了律师、银行家和其他顾问,征求他们的建议,并讨论机构回收数字货币的利弊,这与散户资金投入是不一样的。

大家顺利完成讨论,并且董事会对进程感到认可,大家就开始长期地考虑大家的资金投入者关系策略应该是什么样的,并且大家提出了一个多步骤的计划。在去年第二季度的收益报告中,大家说大家有超越 5 亿USD的额外现金,大家计划将最多 2.5 亿USD返还给大家的股东,并寻求将另外 2.5 亿USD资金投入于一种或多种替代资产,这可能包括BTC等数字资产。大家对 2.5 亿USD进行了公开招标,假如有股东不喜欢目前的资金投入方案,大家可以以 15 % 的溢价回购股票。大家甚至做好了买回全部股票的计划,但最后,大家只从想卖掉的股东那里买到了 6000 万USD的股票。因为剩下的股东觉得现在资金投入策略是有前景的,于是大家把剩下的 1.9 亿USD可用资金全部加入到了该资金投入策略中。

大家的储备政策很简单。只须大家持有些现金流超越大家的运营资本需要——大约是 5000 万USD,它们就会被分配到BTC资金投入里。大家把BTC作为大家的主要储备资产,就像很多其他公司把USD作为他们的主要储备资产。在大家近期的 10-K 中,大家澄清了大家的业务运作中有两个企业策略:进步大家的企业剖析软件业务,与回收和持有BTC。你听到了不少关于用数字货币作为买卖媒介的想法,但这只不过市场中非常小的一部分。大家不是用它来进行买卖;大家是把它作为一种价值储存。

问:在会计和报告方面,微方案公司是怎么样处置BTC的回收和持有些?

Le:在会计方面,假如你计划购买并持有你一个人的BTC,那样它将作为一项无形资产入账。持有你一个人的BTC的另一个选择是资金投入于一个基金,在这样的情况下,基金会计允许你按市场定价。大家正在与其他志同道合的机构和公司合作,研究更合适BTC的会计。

问:除去BTC作为价值储存的作用外,你们是不是在任何积极的运营财务功能中推行BTC?

Le:关于怎么样在大家的业务中用BTC,大家有一个有趣的辩论。BTC的标的受益率是相当高的。假如你期望BTC的价值每年增长 100 %——就像它在过去 10 年里所做的那样,那样在大家运营中的任何资金投入需要跨越 100 % 的这个收益率标的。但即便是很守旧的估计——譬如说BTC每年会上涨 20 %,对大家业务的资金投入回报的需要依然非常高。试想通过资金投入 1 亿USD回到大家的业务中,大家可以达到 20 % 的回报率吗?这是大概的,但大家需要再三考虑,长线布局。大家计划打造一到两个团队,研究大家怎么样将区块链——BTC背后的分布式账本技术,或围绕BTC的剖析技术化作大家盈利的方法。而且我能确定,将区块链整理到财务部门不会产生 20 % 的回报,更不会产生 100 % 的回报,所以现在最好的运营办法就是继续大家的BTC回收策略。大家当然也会考虑将区块链应用于金融的机会,只须是大家的顾客或职员想要的,那样大家就会考虑去做。

问:你们对持有些BTC使用什么风险管理步骤?

Le:在控制方面,大家对怎么样保管BTC非常关注。有人问我是否把大家的数字钱包的密码挂在脖子上到处走。非常明显,我没。大家用资金投入级和工业级的推广托管安排来存储大家的数字钱包,大家对待它就像对待银行竞价推广账户一样。无人可以自己把钱转入或转出大家的银行竞价推广账户或大家的推广托管竞价推广账户。要对大家的推广托管竞价推广账户做什么事情,你需要通过一个像银行竞价推广账户控制的多重审批程序。因此,大家有周密的保管策略,也有相应的程序。

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